|
|
這是一個严寒的秋夜，在纽约布鲁克林時尚的威廉斯堡街區，28位千禧族汇集在“從农場到餐桌（farm-to-table，指直接從本地农場采購食材）型”餐厅Wild的Greenhouse包房里，一邊痛饮着葡萄酒，一邊享用着無麸質無激素的甘旨披萨。和55%受過大學教诲的同龄人同样，這些加入集會的人都背负着助學貸款债務；但與他们不太荣幸的同龄人分歧，他们不但没有被他们的放貸機構——由风投帮助的在線助學假貸平台Co妹妹onBond——追讨還款，而是遭到酒宴招待。
在一笔Co妹妹onBond貸款的帮忙下，佐伊·富勒-杨（Zoe Fuller-Young）正在纽约大學攻读工商辦理硕士（M.B.A.）學位，他说：“這不是你想象中的那种助學貸款。”
這是由于富勒-杨及加入集會的其别人都属于阿谁被称為“欠债最重的1%”的群體——他们攻读的是用度昂贵而有名气的钻研生學位，進修時代背负起五六位数的助學金债務。他们将来的收入潜力和预期低违约率使得他们成了颇有吸引力的放貸工具，夺目的私家投資者向他们供给貸款的利率可以低于美國當局“一刀切”的助學貸款利率，并且依然能得到一個不错的回报，乃至在计入免费的有機披萨和诸如职業咨询等附加辦事的本錢以後也是如斯。
翠贝卡創投公司（Tribeca Venture Partners）是Co妹妹onBond的一名初期投資者，该公司结合開創人布莱恩·赫希（Brian Hirsch）炫耀说：“這是個‘万亿’级此外機遇。如许的機遇可不常见。”赫希也是Co妹妹onBond的董事會成员。
好吧，或许没有1万亿美元，但也稀有千亿美元。今朝全美國的助學貸款未了偿余额為1.2万亿美元，此中约莫75％有資历予以再貸款，而這部門信誉杰出的债務（私家投資者虎视眈眈盯着的部門）最少有2,000亿美元。到今朝為止，Co妹妹onBond已向50所名牌大學的109個工商辦理硕士（M.B.A.）、法學博士（J.D.）、醫學博士（M.D.）和工科專業學位的在校生和结業生發放了约莫1亿美元的貸款。另外一家由风投帮助的公司、建立了三年的在線助學假貸平台SoFi（意為Social Finance，社融合資）已為2,200所大學的13,500名结業生供给了共计跨越10亿美元的助學貸款再貸款，從而成為這個市場上最大的再貸款機構。
經由過程擇優選擇最優良告貸人，這些正在敏捷發展的新兴助學假貸平台可能會讓联邦當局的助學貸款组合呈現更高的违约率。美國前進中間（Center for American Progress）中等教诲部分副总裁戴维·伯杰龙（David Bergeron）曾任美國教诲部官员，他担忧這类趋向“有可能會减弱人们對助學貸款轨制的信念。”
也许吧。但與此同時，出路似锦的千禧族但愿在他们的助學金债務上節流一些開支，罢了經在社會上站稳脚根的年长一些的人，乃至是他们的怙恃或祖怙恃，则有一項新的固定收益类投資可以斟酌，并且這类投資還能给人生理上的知足感。
本年，一位钻研生可以以6.21%的固定利率從美國當局那邊至多借到20,500美元的斯塔福德貸款（Stafford loan），而其黉舍在Direct Plus貸金錢目上對未了偿余额收的利率為7.21%（在2006年至2013年時代發放的Direct Plus貸款的利率乃至更高：7.9%)。美國當局不向高收入者供给再貸款，但對提早還款不收取任何罚金。
這类政策刚好便利了SoFi和Co妹妹onBond等民間機構春联邦助學貸款赐與再貸款，而且利率比联邦助學貸款還低。這两家公司如今供给的五年期固定利率再貸款的利率介于3.625%至5.99%之間（详细利率取决于他们對學生信誉做出的评價）；十年期固定利率再貸款的利率介于4.74%至6.625%之間；别的另有一系列刻日较长的可调解利率貸款。SoFi估量，本年夏日其告貸人均匀對债務举行再貸款71,000美元，在十年期的貸款期内将會節流快要12,000美元的利錢開支。
别的，這些新兴假貸平台也在起头倾覆傳统銀行的營業，他们認為助學貸款可以作為他们與對銀行怀有戒心的年青高收入者創建持久瓜葛的切入點（71%的千禧族暗示，他们甘愿去看牙醫，也不肯與銀行打交道）。SoFi暗示，其告貸人均匀年收入跨越130,000美元，该公司近来起头在六個州（包含加州和得克萨斯州）供给最高额度為300万美元的房貸，首付比例低至10%。
SoFiCEO迈克·卡格尼
在旧金山郁郁葱葱的普雷西迪奥公园（Presidio Park）里,掩隐着一幢砖布局的辦公大楼——莱特曼大道1号（1 Letterman Drive）。该辦公大楼的租客目录相是節選自风投基金行業名流录：三楼是房地產搜刮引擎Trulia的投資者——北极星創投公司（Polaris Partners），四楼是特斯拉汽車公司（Tesla）的出資者——道本錢合股公司（Tao Capital Partners），和亿万富豪得 •泰尔（Peter Thiel）的泰尔本錢公司（Thiel Capital）。一楼是SoFi，近来泰尔成了该公司的投資者之一（该公司已向危害投資者和天使投資者召募了共计1.61亿美元的資金）。
SoFi结合開創人兼首席履行官（CEO）迈克·卡格尼（Mike Cagney）現年43岁，有着一头褐赤色卷發，面色红润。他走上职業生活後的第一份事情是在富國銀行担當自營買賣员，以後提升至首席買賣员，接着建立了財產辦理软件公司Finaplex，2007年又把這家公司賣给了布罗德里奇金融解决方案公司（Broadridge Financial Solutions）。2010年,他在运營本身的對冲基金公司——卡贝松投資團體（Cabezon Investment Group）時代，决议去斯坦福商學院（Stanford Business School）培训中层高管的斯隆奖學金項目（Sloan Fellowship program）给本身充電，提高本身的企業家本質。在该黉舍聞名的“創業車库（Startup Garage）”课程上，卡格尼和其他三位结清水溝,合開創人提出了開辦SoFi的假想（此中两位今朝還在SoFi），把它作為一個环抱大學联系關系群體的點對點（peer-to-peer，简称P2P）放貸平台，這些联系關系群體就是愿意借錢给来自母校子弟的有錢校友。
凭仗来自于中國社交網站人人網開創人陈一舟和基線創投公司（Baseline Ventures）開創人史蒂夫·安德森（Steve Anderson）的启動投資資金，SoFi在2011年秋天启動。陈一舟和安德森如今是SoFi董事會成员。该公司的第一個項目是從40位斯坦福校友那邊筹集200万美元，用于向斯坦福學生供给貸款。這40位校友具有成為及格投資者的資历（這象征着他们具有跨越100万美元的可投資資產，或年收入跨越20万美元）。
SoFi随後設立了用于其他精英黉舍的貸款基金。但是，卡格尼但愿加速扩大步调。他認為，要想做到這點，就必要把偏重點放在為那些背负大额债務的结業生供给再貸款，而不是發放数额较小的學期貸款，而且向機構投資者和小我投資者召募資金。2012年，他向華尔街追求帮忙，但受到冷遇。卡格尼回想说，那時美國銀行的一名高档人员冷笑说：“學生貸款？祝你好运吧。”虽然如斯，他一向對峙推介本身的假想，而且礼聘履历丰硕的高管：他的首席財政官（CFO）是私募股权投資巨擘KKR團體旗下子公司——KKR金融控股公司（KKR Financial）的前CEO，而他的法令参谋曾在全美最大學生貸款機構萨利美（Sallie Mae）任职多鍛煉專注力玩具,年。
最後，在2013年3月份，SoFi從摩根士丹利（Morgan Stanley）那邊得到了6,000万美元的信誉额度。2013年12月份，该公司完成為了一項总额為1.51亿美元的钻研生助學金再貸款的證券化買賣——這是初次由一家P2P放貸平台举行的此类證券化買賣。客岁7月份和11月份，该公司又前後出售了2.51亿美元和3.03亿美元的单子，這些单子從评级機構標普公司（S&P）那邊得到A评级，從穆迪（Moody）那邊得到A2评级。
到今朝為止，SoFi约莫20%的貸款資金来自于及格的小我投資者，他们可以選擇投資于一個通用貸款基金，或投資于一個回报與他们校友的貸款錶示挂钩的貸款基金（约莫一半的小我投資者選擇投資用于某所黉舍的貸款基金）。别的，他们也能够采辦SoFi的永恒優先股，若是他们選擇的黉舍的99%貸款获得定時了偿，那末永恒優先股的股息為6.5%，但若這個比例低于97%，那末就没有股息。
現年48岁的麻省理工學院（MIT）结業生克里斯·尼尔（Chris Neil）是总部位于圣何塞的半导體系體例造商美信集成產物公司（Maxim Integrated）的高档副总裁，他已向用于他母校的貸款基金投入12.5万美元，從中赚取4%至5%的利率（這是銀行按期存单利率的两倍），而晓得這些单子因此MIT學生的貸款作後援，“養生保健品,讓我晚上能睡得着觉”，他说道。（向投資者供给的另外一個賣點是：與平凡的消费金融分歧，助學貸款根基上不成能在告貸人停業中获得罢黜。）
至于那些曾爱理不睬的銀行，卡格尼炫耀说，他们已對SoFi的单子显示出一种“没法知足的”胃口。那末他们為甚麼不本身發放助學金再貸款呢？發明金融辦事公司（Discover Financial）正在举行一個试點項目，國民銀行（Citizens Bank）本年9月份扩展了這方面的辦事范围，為那些在國民銀行支票账户上設定主動還款的告貸人供给固定利率低至4.74%的再貸款。富國銀行向現有告貸人供给貸款归并辦事，以此讓他们有機遇申请较低利率的貸款。但若大銀行和SoFi或Co妹妹onBond同样，也向较有名誉的黉舍的结業生供给利率较低的貸款，那末消费者权柄组织极可能不會放過這些大銀行。
但是，SoFi其實不只因此告貸人的學位為根据举行放貸。该公司请求每一個告貸人都持有一份事情或得到任命函（法學院的结業生必需經由過程状师資历测驗），而且要参考工資和信誉分数。若是告貸人并不是因為本身错误而落空事情，那末SoFi會讓告貸人暂停每個月還款，而且帮忙告貸人寻觅事情，與该公司人脉很广的投資者举行接洽。SoFi炫耀说，该公司全部再貸款账簿上尚未呈現過一次违约。比拟之下，联邦助學貸款的告貸人有14%在起头還款後的三年内產生违约。
卡格尼的下一個方针，是在2015年举行初次公然募股（IPO）。除此以外，他说他想要建立以黉舍為中間的“自给自足”的貸款呆板。哈佛大學结業生會從其他哈佛大學结業生那邊借錢，并且，一旦他们了偿了貸款以後，他们就會投資于下一代的哈佛结業生。“如许，SoFi在社交层面上就會有一些@有%9G8y3%利和成%jF166%心@义的成份，”他说，“但依然是依照市場利率举行运行。”
帮忙創建校友接洽這一點很好，可是回报還是關头。卡格尼说：“在任何环境下，我的任何投資者根基上都不會把這视為一份礼品。他们自始至终都器重貸款的回报、活動性和了偿。他们的请求是很是严酷的。”
和SoFi同样，总部位于纽约的Co妹妹onBond也是出生于一個有名誉的M.B.A.項目當中；可是與SoFi分歧的是，Co妹妹onBond脱胎于其几位開創人的债務問题。現年34岁的戴维·克莱恩（David Klein）、31岁的迈克·陶尔米纳（Mike Taormina）和32岁的杰瑟普·谢安（Jessup Shean）是在沃顿商學院了解，因對各自联邦助學貸款和私家助學貸款的利率和辦事的不满而走到了一块儿。他们三人都具有金融行業的從業履历： 克莱因曾就职于美鼎祚通（American Express），此外两人曾效勞于摩根大通（JPMorgan）。2012年11月份，结業後不久的他们推出了Co妹妹onBond，操纵100万美元天使股权投資資金，外加從作為及格潤肺中藥,投資者的沃顿校友那邊筹集到的250万美元貸款資金，為他们同窗的债務供给再貸款辦事。克莱恩如今是CEO，陶尔米纳是CFO。（谢安已参加并購咨询公司——格林希尔有限公司<greenhill style="FONT-SI。）
與SoFi比拟，Co妹妹onBond将扩大過程連结在较慢的速率上，尚未把放貸范畴扩展到大學精英之外的市場。客岁该公司以债券和股分刊行相連系的方法召募了1亿美元資金，领投方是翠贝卡創投。在新参加的投資者傍邊，有前花旗團體（Citigroup）CEO维克拉姆·潘迪特（Vikram Pandit，中文名：潘伟迪）和风投基金Social + Capital Partnership。
前汤森路透團體（Thomson Reuters）CEO汤姆·格罗瑟（Tom Glocer）是Co妹妹onBond的股权投資者，他说：“说真话，若台中搬家,是你要向我借錢，而你是宾夕法尼亚大學的牙科學生的话，那末與克萨斯基督教大學艺術史專業的學生比拟，我會更愿意把錢借给你。”
眼下，Co妹妹onBond仅專注于50所黉舍，對付這一计谋，克莱恩诠释道：“你可以说，咱们之以是堕入金融危機，必定水平上是由于當貸款人自動上門，咱们在没有举行得當核保的环境下就举行放款。”不外，他估计，到2015年末，该公司的放貸余额将到達5亿美元，笼盖美國的200所顶尖黉舍，這部門營業增加将會由機構投資者的資金供给支撑。
與此同時，這两家草創公司都面對一個危害，那就是美國當局可能會以某种方法粉碎他们的“放貸盛宴”。卡格尼说，借使倘使说有一件事讓他感触惧怕的话，那就是美國當局将會以最低利率举行助學金再貸款。不外眼下，因為共和党把握國會，這彷佛還不太可能。
别的，另有诸如Prosper和假貸俱樂部（Lending Club）等范围更大的P2P放貸平台可能會突入這個范畴。Co妹妹onBond投資者格罗瑟認為，這两家助學貸款再貸款公司终极可能成為其他放貸平台或美鼎祚通之类公司的收購方针，這些公司可能會把這视為從受過杰出教诲的精英阶级那邊得到資金的一個路子。他说：“若是你找到他们的機會够早，他们就會留在你這邊。”
译 陈玮 校 李其奇 |
|
發表於 2022-6-11 18:14:59
收藏