證券类私募基金與P2P的十大區别

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鼎實导读：面临某些公司“爆雷”、“跑路”等环境，投資者没必要對全部金融市場都發生灰心情感，惟有提高危害意識，增强理性投資观念，才能讓投資理財之路走得更稳更远。

P2P平台集中爆雷，冲击了不少投資者的信念，與此同時，也突显出合规和羁系的首要性。因我司品牌名“鼎實”跟某些P2P公司名称较為类似，有時會被误觉得我司是P2P公司，現實上我司是證券类私募基金辦理人，我司的產物都是證券类私募基金，鼎實是我司客户辦事、網站品牌名称；也有很多人将私募基金與P2P等量齐观，一般来讲私募基金有好几类，可以分為證券类私募基金、股权类私募基金、創業投資基金和其他私募投資基金。今上帝要跟大师聊一聊證券类私募基金跟P2P之間的區分。

一、运作模式

證券类私募基金：指經由過程發售基金份额召募資金，由基金托管人托管，由基金辦理人辦理和运作資金，為基金份额持有人的长处，以資產组合方法举行證券投資的一种长处同享、危害共担的调集投資方法。

P2P：person-to-person（或peer-to-peer）的缩写，即@小%2UoR2%我對小%2UoR2%我@，又称點對點收集告貸，是一种将小额資金汇集起来假貸给有資金需求人群的一种民間小额假貸模式。

P2P理財是指以公司為中介機構，把假貸两邊對接起来實現各自的假貸需求。告貸方可所以無典質貸款或是有典質貸款，而中介通常為收取两邊或单方的手续费為红利目標或是赚取必定息差為红利目標的新型理財模式。

简略来讲就是告貸人付出利錢，投資者赚取利錢，P2P公司则可以收取辦理费和佣金。

　　二、投資門坎

（1）對投資者的请求：

投資私募基金必需先举行及格投資者認定，私募基金的及格投資者是指具有响應危害辨認能力和危害承當能力，投資于单只私募基金的金额不低于100万元且合适以下相干尺度的单元和小我：（一）净資產不低于1000万元的单元；（二）金融資產不低于300万元或近来三年小我年均收入不低于50万元的小我。

P2P投資前不合错误投資人做危害评级和投資危害测评。

（2）對投資金额的请求：

私募基金单只基金投資最低為100万；今朝P2P平台没有同一的投資門坎，大部門平台投資門坎很低，几千元到几万元不等。乃至中國不少的P2P平台是1元起投的，在美國P2P更是称為贫民的銀行。

（3）投資者人数的限定：

私募基金對付左券型和股分公司型基金，单只基金投資者不克不及跨越200人；對付合股型和有限责任公司型基金，单只基金投資者不克不及跨越50人；P2P對投資者没有人数限定。

　　三、投資人資金流向：

　　證券类私募基金：

① 投資私募基金必要把資金汇入到一個召募账户里。基金召募的資金只能寄存在该召募账户，任何機谈判小我都不克不及動用；

② 募调集束以後資金全数划入托管账户；

③ 基金运作時代資金在托管账户和證券資金账户之間活動；基金的一切出入勾當，只能經由過程托管账户举行；

④ 基金赎回時由托管账户轉入召募账户，再分派到投資者账户。

　　P2P：

資金流向有如下方法：

① 用户資金打入P2P平台的第三方付出账号

P2P 假貸平台在第三方付出平台上開設公司账号，并在账号中開設一個子账号用于寄存用户的資金。這类方法理論上可以断绝用户資金和平台自有資金，可是在履行上全凭平台的自發。平台依然可以随便调用、提現用户的資金。今朝這类方法是广泛环境。

② 銀行存管或托管

銀行存管是把用户的資金放在銀行資金的存管账号中，存管銀行只賣力資金的保管，而没有义務核實項目資金走向的真實性和监视資金進入告貸人账户後的流向，平台可以随時從存管銀行提取資金。銀行存管這类方法會有较高的平台卷款跑路的危害。

固然有些平台追求資金托管的模式，可是很少有銀行愿意為互联網金融平台展開此类資金托管模式營業，由于一方面是危害比力大，一旦接管互联網金融平台的資金托管，那末銀行就有托管的责任，必要监测该互联網金融平台資金的活動，而互联網金融平台大量的資金划来划去，很难监控與跟踪。一旦有互联網金融平台跑路，銀行也會惹一身腥。另外一方面，銀行必需對托管資金举行核账、清理等一系列事情，本錢付出比力高，資金托管營業几近赚不到錢。

即便平台是采纳資金托管方法，也很难避免平台經由過程子虚合等同方法，把資金轉移到联系關系的企業或小我名下，一旦資金流出托管機構，後续的危害很难管控。

③ 用户資金打入P2P平台的第三方付出二级账号

有些第三方付出平台供给了合适于P2P 假貸的账号系统，P2P 假貸平台利用這类账号系统，會主動给每一個充值用户創建一個子账号（二级账号）。用户的資金直接寄存在本身的二级账号中，平台無权對用户二级账号中的資金举行处理，只能寄養生，托投標信息、告貸合同對账号的資金举行锁定或划拨。這类資金托管方法的平安性大大加强，P2P 假貸平台调用資金、構建資金池、窃取用户資金的可能性大大低落，本錢也大大提高。

可是今朝能供给這类托管方法的第三方付出平台未几，并且利用繁杂，技能本錢高，P2P 假貸平台利用這类方法的踊跃性其實不高。加之法令上没有明白的划定，所谓托管更多的是P2P 假貸平台與第三方付出平台之間的贸易互助，至于是不是严酷依照二级账号系统行事，只能依靠于两邊的自律。

一般来讲，P2P平台的重要红利方法是向買賣一方或两邊收取中介辦事费。當前在海内呈現的各类P2P網貸公司也属于一种中介平台，以是，收取中介辦事费是其重要红利来历。分歧的地方在于，因為P2P網貸行業的特别性，平台除雙向收取辦事费外，還會按照分歧品级的注册會员收取分歧的账户資金辦理费。

私募基金公司重要红利来历是認購费、辦理费和事迹报答。

　　五、法令律例

　　私募基金：受中國證监會羁系，有“一法六规”

《證券投資基金法》：2015年批改

《私募投資基金监视辦理暂行法子》：2014年8月實施

《私募投資基金辦理人挂号和基金存案法子》：2014年公布

《私募投資基金辦理内部節制指引》：2016年2月1日起正式實施

《私募投資基金信息錶露辦理法子》：2016年2月4日實施

《私募投資基金召募举動辦理法子》：2016年7月15日起實施

《私募投資基金合同指引》：2016年7月15日實施

　　P2P：受中國銀监會羁系

《收集假貸信息中介機構營業勾當辦理暂行法子（收罗定见稿）》：2015年草拟

《收集假貸信息中介機構營業勾當辦理暂行法子》：2016年8月17日起實施，網貸羁系细则正式落地。

　　六、投資危害

證券类私募基金和P2P都不克不及许诺保本保收益。

證券类私募基金：私募基金的投資危害主如果操作危害。私募基金辦理人只能依照合同请求举行投資操作，向托管機構發出投資指令，由托管機構賣力划轉資金，全部投資和資金划轉進程其實不能直接地接触到資金，而且資金投向是二级市場，二级市場資產不存在直接提現的可能性，從而杜绝了卷款叛逃的伤害。

私募基金总體范围大、数目多，個别產物差距较大。私募基金有明白的事迹走势，投資者可以登录基金辦理人官網、券商買賣终端或第三方基金贩賣機構主页，检察私募基金净值。也能够直接點击鼎實私募基金挑選，多维度智能筛選，好產物一目明了。

因基金辦理人在辦理能力、行業职位地方及市場認同度等存在着较着的差别，分歧私募基金公司的事迹差距较大。

P2P： P2P的危害更多的来自P2P平台自己，平台放貸、構成债权，而真正能领會這部門資產的只有平台自己。P2P虽然说對外声称是對公账户，但資金运作不會公然。

P2P在海内多為债权讓渡與债权拆分，一旦投資失败，本金的讨回基于典質物的變賣，而海内典質存在太多反复典質、子虚典質、虚高典質等不完美方面。以是固然P2P多有担保典質，但形同虚設，一旦投資失败，本金吃亏可以到達70%~100%。

部門P2P平台但愿能經由過程和保险公司的互助，起到對平台產物增信的感化，终极加强平台的兑付能力，但是引入保险公司對投資項目治療足底筋膜炎,自己并無危害對冲或危害節制的感化。

P2P平台和保险公司互助重要有三方面的保险：第一种是告貸人不测险，是指為告貸人采辦的人身不测险，當告貸人因不测事務致使伤残、身死等环境不克不及了偿告貸時，保险公司有责任向投資人举行赔付；第二种因此告貸人典質物為保险工具的財富险，指典質物因不测损毁時，保险公司對典質物举行赔付；第三种是信誉包管保险，指若是告貸人產生過期等情景没法依照合同商定實行還款义務時，保险公司賣力兜底優先兑付。即只有第三种，信誉包管保险，才能彻底包管投資者的本金及收益。但是信誉包管保险對付险企来讲危害较大，在海内展開的很少，同時保险费率取决于告貸金额及告貸人的危害，在展開這項營業的早期，费率必定较高，對投資者的收益也會發生影响。

是以，在面临宣称本身有保险保障的P2P平台時，投資者也必要擦亮眼睛，阐發產物是不是有采辦保险，有采辦保险的环境下也必要看清是哪一类保险。

　　七、天資请求

私募基金：私募基金從業者必需持有基金或證券從業資历證；私募基金公司必需在中國證券投資基金業协會挂号。

P2P：對從業者及平台暂無相干派司请求。

　　八、存案请求

私募基金：每只基金都需向中國證券投資基金業协會存案，请求极為严酷。协會在收齐機構的申请質料及书面许诺函後，當即展開挂号事情。协會可以采纳约谈高档辦理职员、現場查抄、向中國證监會及其派出機構、相干專業协會征询定见等方法對私募投資基金辦理人供给的挂号申请質料举行核對。协會将會公示私募投資基金辦理人、私募基金及私募基金從業职员的根基信息，并接管社會监视。全数公示信息系由經挂号的私募投資基金辦理人供给，辦理人许诺對所供给信息的真實性、正确性和完备性承當法令责任。

P2P：处所金融辦存案挂号。《细则》第五条明白指出，拟展開P2P營業的平台理當在领取業務执照後，于10個事情日之内携带有關質料向处所金融辦存案挂号。细则也明白阐明，存案挂交友軟體,号不组成對P2P谋划能力、合规水平、資信状态的承認和评價。

此外，原定于本年6月完成的P2P網貸存案再次延期。据有關报导称，天下性187条網貸存案驗收细则有望出台，以避免在延期時代内羁系P2P平台套利致使的危害。将来将在2019年6月前展開專項整治，2019年下半年至2020年使P2P進入常态化羁系。

　　九、信息錶露请求

私募基金：按照《私募投資基金信息錶露辦理法子》请求划定，信息錶露义務人理當向投資者錶露的信息包含：（一）基金合同；（二）招募阐明书等鼓吹推介文件；（三）基金贩賣协定中的重要权力义務条目（若有）；（四）基金的投資环境；（五）基金的資產欠债环境；（六）基金的投資收益分派环境；（七）基金承當的用度和事迹报答放置；（八）可能存在的长处冲突；（九）触及私募基金辦理營業、基金財富、基金托管營業的重大诉讼、仲裁；（十）中國證监會和中國基金業协會划定的影响投資者正當权柄的其他重大信息。

P2P：2017年8月，銀监會官網公布《收集假貸信息中介機構營業勾當信息錶露指引》，请求錶露的内容包含：

（一）平台信息

存案挂号信息、資金存管信息、工商信息、股东信息、機構组织架構及從業职员錶面

（二）运營信息

审核信息：財政审计陈述、合规重點环節的审计成果、合规性审查陈述

运營数据：累计假貸金额及笔数、假貸余额及笔数、累计出借人数目、累计告貸人数目、過期金额及笔数等

（三）項目信息：

告貸人根基信息、項目根基信息、項目危害评估及可能發生的危害成果

　　十、鼓吹方法

私募基金：只能向特定及格投資者举行鼓吹，不得經由過程互联網、报刊、電视、電台等公家傳布媒體或讲座、阐發會等方法向不特定工具鼓吹。

P2P：不得在互联網、固定德律风、挪動德律风等電子渠道外的物理場合举行鼓吹或推介融資項目。

　　总结

中國的收集貸款營業试水于2007年，今朝我國的P2P收集假貸平台是全世界體量最大的。按照網貸之家的数据，2018年6月P2P網貸行業的成交量為1757.23亿元。截至2018年6月尾，P2P網貸行業貸款余额增至13170.47亿元，正常运營平台数目是1836家，累计破產及問题平台到達4347家。近来一個月，P2P網貸行業危害集中暴發，触及平台多達上千家，若何安妥处置當前的兑付危機成為亟待解决的問题。

而中國私募基金行業风雨兼程走過十多年，不管從私募從業职员，仍是產物数目、辦理范围上来讲，都获得了快速的强大成长，私募基金已成為我國多条理本錢市場的首要新力量。截至2018年6月尾，在中國證券投資基金業协會挂号的私募基金辦理人2.39万家，已存案私募基金7.38万只，辦理范围12.60万亿元，從業职员24.52万人。据中基协會长洪磊暗示，截止本年5月尾，各种私募基金持有A股市值1.03万亿元，已成為公募基金、保险資金以後的第三大機構投資者。

面临某些公司“爆雷”、“跑路”等环境，投資者没必要對全部金融市場都發生灰心情感，惟有提高危害意識，增强理性投資观念，嬰兒腹瀉,才能讓投資理財之路走得更稳更远。