宜信壞賬風波敲響P2P監管警鐘

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近日，“宜信有8億貸款壞賬”的動静再次將P2P行業的風險推至風口浪尖。4月13日，宜信董事長唐寧向員工發送內部信，對8億元壞賬傳聞予以回應，稱宜信在東北的房地產項目運作正常，有13.1%的資金設置装备摆設在各種房地產項目上。盡管宜信否認了相關傳聞，可是此類風險事務無疑在提示投資者必要警鐘長鳴。

□事務P2P大佬宜信身陷壞賬風波

近日，國內P2P（個人對個人）網貸公司龍頭老迈宜信深陷壞賬泥潭。4月8日，有媒體報道，業內老牌P2P宜信被爆出在東北有8億元貸款壞賬，貸款主體已受到多起訴訟，宜信即便申請資產顾全，也很難追回全数欠款。有報道稱，宜信的壞賬公司自己是個皮包公司，盡職調查時的銀行流水都是造假的，典質物都是東北4線如下都會的爛尾樓。但在高達2隱適美,2%的利率吸引下，宜信依然放出了這筆貸款。

當天，宜信公司聲明指出該報道與事實嚴重不符。尔後，宜信又稱，公司在東北地區開展的多個地產項目，總規模遠未達到8億元。宜信與各項目互助方按期進行項目調查和跟進，今朝各項目均正常運作，並未發現某些網絡媒體所講的“造假和跑路情況”。

□回應宜信13.1%資金投於地產項目

面對眾多的質疑，4月13日晚，宜信CEO唐寧向員工發出的一封內部信初次公開房地產相關業務，稱在東北開展的房地產“隻有3個項目，2.64億額度，項目運作均正常。”

記者领會到，宜信財富銷售触及房地產項目包括兩類，一類是通過有限合股制企業（即PE），理財人以合股人的身份與宜信簽訂合同﹔另外一類是代銷房地產信任的相關產品。

宜信內部員工在日前一次投資者交换活動上告訴記者，宜信開展的多個地產項目並不是P2P的項目，P2P平台一個告貸人至多借50萬，房地產項目拆成多個標的很是費勁，並不現實，這次房地產項目產品是財富辦理的業務。

唐寧也在公開信中指出：“在宜信財富一年靠近500億的資產設置装备摆設中，隻有13.1%的資金設置装备摆設到了各種房地產項目上，且有超值的典質擔保。”即投向房地產項目標資金有65.5億元，地產項目設置装备摆設比例高於房地產信任設置装备摆設比例。

□阐發 P2P行業風險不容忽視

作為國內最先試水CNC加工,P2P的企業之一，宜信另辟蹊徑，供给債權轉讓模式的服務，並鼎力發展線下業務，被一些P2P行業人士視為異類。宜信事務雖無定論，可是P2P行業自己的風險並不容小視。

就在記者發稿以前，又有動静顯示，深圳有一家P2P平台錢海創投被曝接管深圳公安經濟偵查處的調查。凡此種種，無疑折射出P2P公司風控能力不足的弊病。

今朝，對國內P2P種植神器，網貸的分類有幾種：第一種是純線上模式，以拍拍貸為代錶﹔第二種是線上線下結合模式，以人人聚財、有益網為代錶﹔第三種則是純線下+債權轉讓模式，代錶便是宜信。所謂的線下債權轉讓模式，就是宜信的創始人唐寧或其他高管提早放款給必要告貸的用戶，唐寧再把獲得的債權進行拆分組合打包成類固定收益的產品，並通過銷售隊伍將其銷售給投資理財客戶。

中國電子商務協會副秘書長李安渝暗示，宜信這次壞賬事務自己並不大，但其錶露出來的P2P系統性風險不容小覷，“此前我們所指的壞賬風險凡是是由於其收益率不達預期，本來說好要20%的收益率，可是最終隻有17%或15%，可是宜信這次事務讓我們看到中國P2P的系統性風險”。

□監管　國務院決定銀監會牽頭P2P監管钻研

根據中國投資有限公司副總經理謝平主持的《互聯網金融報告2014》，自2006年開始，P2P借貸平台在中國陸續出現並呈快速發展趨勢。截至2013年底，最少有238家活躍的P2P借貸平台，整體數量在700家到800家之間，成交額超過1000億人民幣。

可是，對於咳嗽怎麼辦,這樣一個快速發展的行業，P2P監管卻一向處於空缺。上述報告提出，對於触及公眾长处的金融行為，僅有行業自律是不夠的，必須有嚴格的他律。當局部門也應該钻研討論，確定P2P網貸平台機構性質，確定監管主體、監管內容和監管情势。

任何創新都在監管以前，可是任何金融行業都必須遭到監管。銀監會副主席閻慶民在出席博鰲亞洲論壇2014年年會期間暗示，為了加強對互聯網金融的發展、規范和監管，國務院日前對互聯網金融的監管做了分工，剛剛決定由銀監會牽頭來承擔對P2P監管的钻研。閻慶民同時也暗示，因為剛開始啟動相關钻研，今朝還沒有具體的方案。

閻慶民還暗示，銀監會和央行在互聯網金融方面的監管並不沖突和抵牾，雙方分工分歧，下一步在互聯網金融監管方面也會有協調機制出台，央行將牽頭這一協調機制。

閻慶民還暗示，對互聯網金融的監管一是要適度監管，給定一些根基的、最低的條件、門檻﹔二是互聯網金融業務種類不少，要分類監管﹔三是要協同監管，現在中國的監管主如果一行三會分業監管的模式，協同監管可以減少監管套利﹔四是要創新監管，要冲破傳統，不斷摸索。

關於P2P行業的監管歸屬問題，中心財經大學金融法钻研所所長黃震在接管媒體採訪時也暗示，從今朝情況來看，由銀監會監管P2P行業的可能性較大，但這也面臨著現實身分，P2P平台的業務已拓展至線上和線下配合發展，銀監會縣如下沒有分支機構，人力、物力方面難以滿足監管需求。黃震建議，处所金融風險由处所金融辦負責辦理，通過加強行業自律，進行柔性監管，並操纵聯席會議加強協調監管。

□預測P2P監管或不會採取派司准入

很多業內專家阐發認為，從今朝來看，銀監會對P2P的監管极可能是細則辦理，明確“合規”和“違規”界線，不會採取派司准入轨制。翼龍貸董事長王思聰認為：“監管細則估計將從幾個方面來規范：一是錯配問題，刻日不克不及錯配﹔二是要回歸拉拢業務﹔三是不克不及建資金池﹔四是不克不及不法吸儲，不克不及進行自融和擔保。”

社科院金融钻研所金融市場部楊濤暗示，監管規則確定以前，必要對P2P平台公司類型進行梳理。

今朝已有第三方付出公司推出P2P托管賬戶體系。匯付全國推出的P2P托管賬戶體系，為P2P平台供给第三方資金托管服務，依靠於後台強大的技術支撑，通過為投資人（告貸人）開設虛擬賬戶，做到資金流和信息流的彻底隔離，創建完美及嚴謹的買賣監控及預警等風控辦法，最大水平規避P2P行業的資金池等三大風險，使得P2P平台回歸其本質，保障投資人的資金平安。得益於托管賬戶嚴格的風控體系，在彻底不影響資金流動效力的情況下，更好地保護了投資者資金的平安性，也為P2P平台的可持續發展晋升了競爭力。

國內征信系統並不完美，想要通過征信系統去彻底领會一個人並不太可能，這也是P2P監管中的一大難題。黃震暗示，今朝我國的P2P發展並不可熟。之以是會有P2P平台倒閉、資金鏈斷裂等情況的出現，其實與這些平台的本質有關。今朝國內不少P2P平台從本質上看是資金中介而非信息中介。真實的P2P應該是信息中介，為借貸雙方供给一個信息平台，不會有資金鏈、存貸率、壞賬率的說法，因為真實的P2P不直接放貸。今朝不少國內的P2P平台其實是資金中介，資金流向了經營者的腰包。

阐發人士認為，2014年今後，隨著產業規模的進一步擴大，宏觀調控、監管政策將快速收緊，並趨於科學、完美，這種野蠻生長狀態即將結束，隨之而來的將是一場行業大洗牌。P2P網貸作為互聯網金融的典范業務類型之一，也將隨著行業大勢而變。其行業特征決定了在P2P網貸洗牌的時候，有五類公司會消散，分別為不遵照金融規則的、不遵照互聯網規則的、經營規模不夠大的、金融偽創新的和不克不及夠服務於延长產品的公司。