網络借貸提升大學生创業意愿了吗?——基于全國高校调查的實證分析

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我國大學生创業意愿不高，資金不足是重要瓶颈之一，互联網金融的成长是不是给這個問题的解决带来了新的解题空間？操纵“高校讲授質量與學生成长状态查询拜访”数据，對收集假貸可否晋升我國大學生的创業意愿举行钻研的成果顯示，内素性問题致使收集假貸對大學生创業意愿的感化被高估，采纳东西变量估量後发明收集假貸對大學生创業意愿发生了顯著的负向影响，且采纳分歧估量法子和分歧东西变量和分歧子样本举行的估量都发明這一结論具备稳健性。进一步的钻研发明，具有必定的金融常識能顯著提高收集假貸對创業意愿的促成感化，而有收集假貸的大學生個别更容易创建新的社會规范意識，有更高的定時還貸率和更高的得到金融投資收益的偏向。是以，要阐扬互联網金融對付大學生创業的促成感化，除完美羁系和解除不良校园貸，更首要的是要增强金融常關節痛藥膏，識的教诲與普及。

收集假貸；大學生创業；创業意愿；内素性

创業是經濟成长的驱動力，大學生布满生氣又與現代科技慎密接洽，應成為创業大潮里的弄潮兒。创業意愿（Entrepreneurial Interest/Intention，EI）是是不是愿意從事创業勾當的一種主观立場1，是在创業實践勾當中對人起動力感化的個性生理偏向，是创業的内生原動力2。有專家展望，21世纪将有50%的大學生要走自立创業之路，但今朝我國大學生创業意愿十分低下，“心创業”征象延续存在多年3。與此同時，我國高校结業生就業压力一日千里。是以，晋升创業意愿、鼓動勉励大學生创業不但是减轻大學生就業压力的應急之策，也是鞭策中國經濟走向创業型經濟的久远之计4。

關于我國大學生的创業窘境，已有的大量文献從技術和機遇等角度举行解析5，此中，資金不足是制约我國大學生创業的重要瓶颈已成為社會各界的共鸣6。互联網金融的成长，给减缓大學生创業融資束缚带来了新的等待。互联網金融是現代互联網技能與金融互相连系的產品，對促成小微企業成长和扩展就業能阐扬現有金融機構难以替换的踊跃感化，為公共创業、万眾立异打開了大門7。而作為互联網金融的重要情势之一，收集假貸比年来也获得敏捷成长，大學生踊跃融入收集假貸市場。收集假貸是指假貸两邊經由過程收集平台发生的小额無典質担保貸款8。

今朝，我國校园收集假貸平台包含“分期樂”、“趣分期”平分期購物平台、“名校貸”、“爱學貸”等供给必定额度現金提現的P2P（Peer-to-Peer，@小%2DU13%我對小%2DU13%我@）貸款平台，和“京东白条”“蚂蚁花呗”等傳統電商平台供给的分期信貸辦事等三類，是大學生短時間融資和透支消费的首要渠道9。在如许的布景下，辨認互联網金融對大學生创業的详细影响機制和實際影响，有益于进一步阐扬互联網金融對大學生创業的促成感化。

遗憾的是，今朝關于互联網金融发生的經濟影响的钻研重要基于其金融功效的視角，阐发其若何影响個别创業或企業的融資束缚10，而且還没有構成同一的评價，而對付大學生群體與互联網金融的钻研则重要存眷消费层面和收集假貸的危害防备9，關于互联網金融若何影响大學生创業的定量钻研和较完备的阐发框架還比力缺少。本文在對互联網金融和大學生创業瓜葛举行理論阐发的根本上，采纳高校大學生查询拜访数据，對收集假貸若何影响大學生创業意愿举行實證钻研，對既有钻研是一種弥补。

作為一種個性生理勾當，大學生创業意愿遭到個别特征和情况等表里身分的影响，前者包含成绩必要、冒險偏向、不肯定性經受、自傲、小我自動性等，後者包含社會、地域和家庭等情况1。互联網金融是傳統金融機構與互联網企業操纵互联網技能和信息通訊技能展開的新型金融营業模式，其實不仅仅是傳統金融功效的扩大11。收集假貸作為互联網金融的重要情势之一，對大學生创業意愿的影响是多方面的。

起首，互联網金融作為一種新的金融辦事，拓宽了大學生的创業融資渠道，低落了融資本錢。一般而言，创業融資包含直接融資（如欠亨過金融中介機構的民間假貸、股票债券、危害投資等）和間接融資（如銀行信貸資金）。在中國，创業融資重要寄托血缘、亲缘瓜葛，其次才是金融機構的信貸融資和當局的資金搀扶4。大學生创業融資需求一般具备额度小、無担保典質、远景不肯定等特色，同時因為可能存在创業技術缺少、項目選擇盲目、社會資本窘蹙、辦理不规范、法令意識稀薄等問题，大學生创業融資危害至關大，加上危害转移機制缺少12，贸易銀行缺少支撑创業融資的動力，大學生创業融資存在渠道狭小、方法单1、数目不足等融資束缚（Financial Constrain）困难13。跟着互联網金融的成长，大學生创業可以操纵P2P平台機動的告貸機制為创業項目融得資金14。

另外一方面，互联網金融能有用地低落大學生创業融資本錢：收集假貸采纳的告貸者信誉第三方评估低落了告貸者和投資者之間的信息不合错误称，使得目生人之間的假貸成為可能，拓展了買賣鸿沟；别的，互联網金融關于貸款的認購、買賣和本息清收充實操纵了現代信息技能，使得資金供需間的匹配便當化，同時還分离了危害，有益于構成“充實買賣可能性调集”，大大提高了資本的設置装备摆設效力15。有钻研認為，與門坎较高的傳統融資渠道比拟，互联網金融具备普惠性、高效性、针對性等怪异上風，出格是P2P的收集假貸模式具备假貸两邊信息透明和對称的特色，買賣本錢低且能低落危害，融資的門坎较低，加之資金機動、周转快，是冲破青年创業融資窘境的新渠道16。

但也有钻研認為，就其金融属性而言，收集假貸在创業意愿的構成中其實不必定產生踊跃感化。一方面，固然收集假貸平台作為第三方機構也會對告貸者信息举行审核，并對告貸申请人举行必定的信貸查询拜访，但整體上，收集假貸市場信息不彻底和不合错误称問题要比傳統金融市場更加紧张17，互联網金融的成长在解决逆向選擇和品德危害方面可能其實不具备上風，是以，收集假貸一般具备小额度1八、短周期、高利率的特色，與创業的抱负融資類型根基各走各路。

究竟上，當前针對大學生群體成长的收集假貸更多的是知足大學生的超前和多元化消费需求而非创業需求19，亦即收集假貸的金融功效更多表示為消费功效。如胡林娜的调研成果顯示，大學生收集假貸的重要用处是采辦打扮、化装品、電子装备、遊览及文娛、采辦網遊設备、谈爱情、交膏火等消费付出9。如若收集假貸仅仅標識出具备超前消费特質的大學生群體，其與创業意愿之間是不是有必定接洽值得思虑。

另外一方面，融資束缚的破解只是创業意愿構成的需要前提而非充實前提，收集假貸踊跃感化的阐扬必要個别具有必定的金融常識（Financial Literacy）作為支持。金融常識不但加强個别利用金融辦事的意識并发生需求，還反應了在利用和辦理資金（資本）的時辰應用常識和技術做出公道、有用决议计划的多方面能力，包括如计较能力、创業資金的辦理能力、對创業項目當前行業技能程度及行業尺度的理解能力等，将會從多方面影响创業举動20。在缺少响應金融常識的条件下，大學心理性應用收集假貸并举行创業的實際逻辑遭到挑战。

别的，不克不及轻忽的是，互联網金融具备的非金融属性亦将影响创業意愿。起首，金融資本的可得到性不但仅影响金融買賣确當事人，還會對大學生的擇業观发生影响。有钻研認為，若是社會的金融資本對付初度创業者是难以得到的，则人們會認為初始创業的范围會很小并难以储蓄积累財產，從而致使堆集排油片,人力本錢的標的目的產生变革，不肯意堆集创業型人力本錢21，而更偏向于堆集职業型人力本錢，社會将呈現“過分教诲”：過量的人进修若何應用常識促成經濟買賣而不是进修為經濟體系供给新思惟、新產物和新技能5。

其次，收集假貸履历影响大學生社會规范意識的创建，并进而影响创業意愿。收集假貸倚重根基的信誉轨制與信誉系統，理論上，收集假貸冲破了基于地缘、血缘、亲缘的金融供需地區限定，更夸大平常举動中遵取信用、注意贸易规范22。正常的收集假貸将鼓励小我認知并接管有用的市場旌旗灯号，创建非人格化的市場信誉機制和贸易信誉观念，構成基于買賣的廣泛性信赖立場，并愿意從命一套基于信誉轨制的隐形的市場所约或法则23。大學生接管新事物的能力较强，能從互联網社會进修和吸纳超出伦理和風俗等傳統的市場原则，创建新的社會规范意識，重構對付互换和互助的熟悉，影响创業意愿的構成。

总的看来，收集假貸踊跃影响创業意愿的理論假如必要斟酌個别金融常識的支持，并以互联網金融康健成长作為条件（见圖1）。但遗憾的是，我國大學生的金融常識廣泛短缺，對一般的危害收益法则缺少领會，對收集假貸“零首付”“零利錢”等极具诱惑的告白鼓吹暗地里的隐性用度没法理性果断，更遑論具有金融常識暗地里的相干创業能力。更特此外是，我國互联網金融的成长還处于低级阶段，P2P平台参差不齐，平安問题凸起，更因為部門不良收集假貸平台采纳子虚鼓吹的方法和低落貸款門坎、隐瞒現實資费尺度等手腕引诱學生過分消费，“網貸圈套”“網貸惨剧”頻仍暴发，使适當下社會對收集假貸的感情十分繁杂24。

從非金融属性来看，若是收集假貸被贴上“圈套”的標签，不单晦氣于構成“基于買賣的廣泛性信赖立場”，反而更有可能構成更大的不肯定性，影响人力本錢的堆集標的目的，按捺创業意愿的構成。究竟上，互联網金融有踊跃和消极两方面政策寄义，前者是指互联網金融能扩展金融辦事鸿沟并具备很强的社會功效，後者與我國金融系統中的扭曲及金融羁系問题有關11。社會對互联網金融的成长更多仍是等待其踊跃的一壁。

鉴于此，收集假貸是不是有助于大學生構成创業意愿本色上是一個實證問题，而金融常識的普及和收集假貸的實際成长阶段都應纳入考量25。出格是當問题被置于個别层面，個别进入互联網金融市場举行收集假貸與其创業意愿二者之間的因果瓜葛還面對紧张的内素性問题：一方面，可能存在反向因果瓜葛，即创業意愿多是收集假貸需求的原因此非成果；另外一方面，可能存在其他身分同時影响大學生假貸举動及其创業意愿，因為漏掉变量致使内素性，如危害偏好越高的個别可能對收集假貸需求越高同時也具备更强烈的创業意愿；此外，從金融功效来讲，收集假貸只是傳統信貸的弥补，按照金融排挤（Financial Exclusion）理論，後者因為较高的信誉門坎而将部門创業能力低下的個别解除在外，故创業能力不足的個别可能更多举行收集假貸而缺乏创業意愿，即存在样本選擇問题。

本文将更完备地考查收集假貸對大學生创業意愿的影响。文章余下的布局放置以下：第三部門先容数据来历、實證模子和描写性統计发明；第四部門報告请示计量估量成果；第五部門為进一步发明；第六部門為扼要总结和启迪。

（一）数据来历

本文利用的大學生数据来自北京大學教诲學院2017年在天下范畴内展開的“高校讲授質量與學生成长状态查询拜访”。该查询拜访采纳分层抽样法子举行，样本触及天下21個省（市、自治區）86所高校共58900位在校大學生。問卷包含個别、家庭、院校、就學體驗、结業後就業意向等具體個别信息，亦触及在校大學生是不是具备股票、债券投資、信誉卡假貸等金融举動及相干收益的問题，知足本文的钻研需求。

（二）模子設定

由于是不是具备创業意愿是二元選擇变量，本文采纳Probit模子阐发收集假貸與大學生创業意愿間的瓜葛，基准模子設定以下：

式（1）中i暗示大學生個别。被诠释变量方面，Intend*暗示创業功效，為不成观测的潜变量；Intend為可观测的虚拟变量，若Intend*>0，個别有创業意愿，Intend取1，不然取0。焦點诠释变量為指代個别是不是有收集假貸履历的虚拟变量intcredit，intcredit取1暗示举行過收集假貸，0暗示否。z為其他節制变量（向量）。α，β為相干的待估参数（向量）。u為自力同散布的随機偏差項，代表不成观测的身分的汇总，假如從命正态散布。

（三）变量界说

被诠释变量创業意愿（Intend）：問卷中關于在校大學生的结業去处分為（1）继续升學（读研、留學），（2）國有企業就業，（3）外企就業，（4）民营企業就業，（5）主创業，（6）當局或奇迹单元就業，（7）下层就業（大學生村官等），（8）尚在求职中，（9）暂不事情9個選項。咱們界说選擇（5）的個别具备创業意愿，Intend取1，不然取0。此外，除去選擇升學的個别為就業個别。

焦點诠释变量收集假貸（intcredit）：問卷中設計有“进修時代是不是有如下金融举動（可多選，除助學貸款、大學生醫保）”的多選题，请個别在信誉卡、向别人告貸、收集假貸、股票、债券等選項中举行選擇，咱們界说勾選了收集假貸的個别intcredit取1，不然取0。

關于節制变量的選擇與界说，咱們参考已有钻研功效并连系数据的可得到性，重要節制了個别、家庭、院校、區域等四個方面的身分，關頭变量的描写性統计见表1，详细阐明以下：

個别层面：起首，為了比拟互联網金融和傳統金融對创業意愿的差别化影响，咱們参加是不是有信誉卡假貸（credit）和是不是有向别人假貸（pcredit）两個虚拟变量作為節制变量，二者的界说與收集假貸的界说雷同。其次，基于刘海鹰一、张苏和杨筠五、姜海燕和余如英2的钻研，性别、年级、创業培训履历、專業布景等顯著影响大學生创業偏向，咱們进一步節制了性别（gender）、民族（mingzu）、是不是党員（zz妹妹）、入學年份（year）、高考學科種别（sort）、專業（major）、是不是加入過立异创業大赛（compete）或接管過立异创業教诲（edu）等身分對大學生创業意愿的影响。

家庭层面：已有钻研認為家庭的經濟資本2六、家庭成員的创業楷模27會影响個别创業意愿，怙恃經由過程包含金融在内的多種方法影响後代本錢堆集的標的目的，從而使创業意愿具备代際通報性，怙恃辈是创業者的人更易成為创業者28。因為問卷中關于家庭收入的数据缺失，咱們經由過程参加是不是為独生後代（dszn）、怙恃职業虚拟变量（occu1a、occu2a），和怙恃文化水平（edu_farther、edu_mother）節制這類家庭带来的差别化影响。详细的，問卷中怙恃职業分為（1）行政辦理职員（处级或县乡科级以上干部），（2）企業高层辦理职員，（3）專業技能职員（大夫、西席），（4）技能辅助职員（技能員、護士等），（5）一般辦理及处事职員，（6）贸易、辦事業职員，（7）個别户，（8）私营企業主，（9）农（林、牧、渔）民，（10）工人（出產、運输装备操作职員），（11）进城務工职員，（12）無業、赋闲、下岗职員，（13）其他等13個選項。咱們界说選擇（7）-（9）的個别為自我雇佣劳動者，（11）-（13）界说為其他，残剩選項界说為职業事情個别。

黉舍层面：高校是创業情况的重要構成部門2。因為分歧条理高校的培育方针具备差别，在创業實践場合的供给、校园创業空氣的塑造上可能有很大的分歧，并进一步影响大學生的创業意識、立場和能力的構成，是以，咱們参加高校種别（“985”高校、“211”高校、高职高專、二本三本學院、平凡一本）变量（schooltype）作為節制变量。斟酌到高校登科的差别和人力本錢構成的持续性，咱們還引入就读高中類型（重點或树模性高中、平凡高中、中等职業黉舍）的持续变量（hschool）作為節制变量。

區域层面：已有钻研認為區域层面的經濟成长程度、赋闲率、金融可得到性、社會保障轨制等城市影响個别创業意愿。為了節制區域层面身分對创業意愿的影响，咱們进一步参加區域虚拟变量作為節制变量。因為没法获知大學生拟就業（创業）的详细地址，咱們以院校地點省分虚拟变量替换。由于大部門高校结業生偏向于在高校地點地就業29，咱們的這類替换有必定的公道性。

剔除就業意愿和金融市場介入等信息罅漏的個别，最後获得有用样本為44610個，样本的散布环境见表2。

（四）開端发明

對样本的简略統计发明，在接管查询拜访的個别中，有自立创業意愿的2519個，占总样本的5.65%，占就業样本的12.45%，與其他相干查询拜访的大學生创業意愿比例靠近。按照表2，與刘海鹰等的发明相反1，结業生其實不顯著具备更高的创業意愿，创業意愿與入學時候正相干，跟着结業季的邻近，大學生创業意愿大幅低落，2013年入學的大學生创業意愿3.05%，仅為2016年入學复活種植電鑽，创業意愿7.16%的一半不到30。

與此趋向相反的是，跟着年数的增加，大學生的假貸需求有所提高，由入學初的30.51%提高到结業季的37.05%。此中，收集假貸在大學生中最為廣泛，由入學初的14.98%提高到结業季的23.38%，向别人假貸的比例也由6.20%提高到9.76%。比拟之下，信誉卡假貸的普及度保持中位并连结安稳。分區域来看，东部在校大學生有假貸的比例达33.86%，相對于中西部而言较高，其收集假貸、信誉卡假貸的普及度也较着高于中西部，與我國金融成长的區域款式较為吻合31。

一般的描写性統计发明，假貸需求與高创業意愿相對于應，没有假貸履历的個别创業意愿偏低（5.88%>5.53%）（见表3）。详细而言，三種路子的假貸举動與创業意愿的相干性有所差别，按院校地點地分样本統计各省大學生假貸需求和创業意愿，咱們发明信誉卡假貸與创業意愿之間呈负相干瓜葛，而收集假貸和向别人假貸與创業意愿之間呈正相干瓜葛。

此中，有收集假貸履历的個别自立创業意愿6.22%，略高于样本均匀的创業意愿（5.65%），有傳統金融（信誉卡）假貸履历的個别自立创業意愿為4.71%，低于样本的创業意愿均值，此外，曾向别人假貸的個别中自立创業意愿到达6.57%，反應了基于分缘的直接融資和市場化間接融資與结業生创業意愿間的瓜葛存在必定的差别，前者多是大學生创業重要的融資来历。但@咱%G9X1p%們對是%97d1M%不%97d1M%是@有假貸举動與是不是具备创業意愿举行自力性查驗，发明卡方統计量均小于临界值，阐明是不是有假貸與是不是有创業意愿的依靠瓜葛其實不顯著，但因為這類查驗疏忽了其他身分，是以结論必要进一步驗證。

（一）基准回归成果

表4報告请示了對式（1）Probit模子举行极大似然估量（MLE）的根基成果。除去假貸的其他節制变量中，個别层面，性别對大學生创業意愿的影响较较着，系数在0.4摆布且在1%的程度上顯著，表白男生有更高的创業意愿，與已有文献的发明雷同。同時，因為高考種别和政治面孔的系数均經由過程顯著性查驗，表白高中為文科生和非党員的大學生创業意愿更强烈。此外，入學年份的系数约為-0.05，且在1%的程度上顯著，因為入學年份是從2016年至2013年的降序分列，這象征着复活相對付须生的创業意愿更强，與描写性統计发明一致。同時，與预期符合的是，立异创業相干教诲和大赛履历顯著有益于创業意愿的培养，并且大赛實践的邊際效應超越纯真的创業教诲。

院校方面，回归成果顯示，大學生就读的高中類型對其创業意愿的影响其實不顯著，可是高校種别将會對大學生创業意愿发生顯著影响，跟着就读院校從高职高專、二本三本學院、平凡一本升高到“211”、“985”高校，學生创業的意愿也愈来愈低。關于人力本錢與创業的相干钻研認為，更高的人力本錢會带来更好的事情機遇從而增大创業的機遇本錢，低落创業意愿，但另外一方面，更高的人力本錢可以更好地辨認创業機遇并具有更强的创業能力32，即人力本錢對付创業意愿存在替换效應和能力效應两方面影响。咱們的估量成果顯示，人力本錢對大學生创業发生的替换效應高于能力效應，使得就读院校层级越高的大學生，其创業意愿越低。

家庭层面，怙恃為自我雇佣劳動者的大學生有更高的创業意愿，這與Hout和Rosen關于创業具备代際通報性的钻研成果相呼應28，即怙恃辈是创業者的人更易成為创業者，此中的影响機制包含金融支撑和對人力本錢堆集培育標的目的的影响。有趣的发明是，自我雇佣的父亲對大學生创業意愿的踊跃影响大于自我雇佣的母亲。别的，父亲的文化水平越高、母亲的文化水平越低，大學生的创業意愿越强，表現出怙恃對大學生创業的差别化影响。别的，独生後代有更低的创業意愿，這與范巍和王重鸣、张龙耀和张海宁等的发明一致33。他們認為，家庭范围、家庭劳動力生齿将對创業发生影响，家庭生齿范围越大，家庭具有的資本和创業的資本會越多；家庭劳動力越多，可能會减轻家庭包袱，從而有益于家庭介入创業。

與描写性統计发明雷同，傳統的信誉卡假貸并無提高峻學生创業意愿，相反的是，向别人假貸與大學生创業意愿正相干。既有钻研表白，因為信息不合错误称問题，在成长中國度供给正规金融辦事仍面對很高的本錢，在缺少正规金融渠道時，寄托亲朋瓜葛的非正规金融對偿貸能力有限的人群创業，如农夫创業和大學生创業，将起到某種水平的替换感化34。此外，Probit模子估量顯示收集假貸對创業意愿有正向的影响，可是因為未斟酌内素性問题，咱們需进一步驗證。

（二）东西变量法回归成果

因為可能存在内素性問题，本文将采纳东西变量法举行估量。因為統一院校内大學生個别的假貸举動具备類似性，知足东西变量的相干性，另外一方面，单個個别對其所处院校总體的收集假貸比例影响微弱，知足东西变量的外素性，咱們拔取統一入學年份同校其他在校生总體的收集假貸比例作為個别收集假貸的东西变量，并举行极大似然估量，也即东西变量Probit（IVProbit）估量，成果见表5。在引入個别、黉舍、家庭、區域等節制变量後（模子10），沃尔德查驗成果顯示，可以在1%的程度上認為收集假貸為内生变量，漏掉变量在提高峻學生收集假貸偏向的同時，也會提高其创業意愿，相瓜葛数顯著為正。比拟表4发明，IVProbit的估量成果與Probit的估量成果有必定的分歧，重要體如今收集假貸的估量系数扭转了符号。可见，因為疏忽了收集假貸的内素性，收集假貸對付大學生创業意愿的影响被高估。

（三）稳健性查驗

因為估量法子和东西变量的選擇将在必定水平上影响估量成果，為包管结論的稳健，咱們起首采纳两步法（Two-step Method）對含有内生变量的Probit模子從新举行估量，然後采纳統一省分統一學历条理其他在校大學生总體的收集假貸比例、統一省分統一高校類型其他在校大學生总體收集假貸比例别离作為個别收集假貸的东西变量并從新举行IVProbit估量，见表6模子11-13。成果顯示，收集假貸對付大學生创業意愿的负面影响照旧顯著。

按照金融排挤理論，收集假貸可能存在样本選擇問题，信誉水平、還貸能力低的個别将难以得到傳統信貸支撑而转向互联網，故這部門样本本身可能就面對创業能力、创業常識的短缺，故而创業意愿低下。鉴于此，咱們将能定時奉還貸款的個别作為没有信誉束缚的子样本1继续举行IVProbit估量，成果见表6模子14。成果顯示，對付没有信誉束缚的個别，收集假貸對大學生创業意愿的按捺感化依然顯著。

别的，结業生较之非结業生而言存在分外的就業相干消费需求，且结業生對劳動力市場有必定的接触，大部門高校的创業教诲课程也開設在结業季，故這部門样本可能對付创業有更多的常識和信息，對假貸需乞降创業意愿也存在必定差别。咱們将结業生作為子样本2，继续举行IVProbit估量，见表6模子15。成果顯示，收集假貸负向影响大學生创業意愿的结論十分稳健，且對付结業生而言，收集假貸對创業意愿的按捺感化更强（-0.989<-0.649）。

此外，對付部門在校大學生而言，收集假貸可能仅反應了其消费需求，互联網金融的成长低落了消费的門坎，减缓了大學生的消费束缚而非创業融資束缚。是以，對這部門學生而言，收集假貸與创業意愿之間的瓜葛可能有所差别。因為数据其實不能直接區别大學生收集假貸中消费相干和创業相干的各項付出，咱們没法直接對收集假貸的详细去处举行果断。但問卷中設計有問题“在平常學業糊口開支方面，根基不存在經濟压力”，并请大學生在不認同和認同之間分6個级别举行果断，1為彻底不認同，6為彻底認同。鉴于此，咱們将平常彻底不存在經濟压力的個别作為無消费压力的子样本3，继续举行IVPobit估量，见表6模子16。成果顯示，收集假貸按捺大學生创業意愿的结論稳健。

按照前文的阐发，收集假貸具备的金融和非金融两種属性均可能影响创業意愿，實證成果顯示，在我國，當前收集假貸其實不能晋升大學生创業意愿。本部門咱們测驗考试查驗實證成果的详细缘由，受数据限定，咱們没法查驗金融相干属性的感化機制，以是，這里偏重查驗了金融常識在收集假貸和创業意愿瓜葛中的感化。

（一）收集假貸與社會规范意識

社會规范是社會成員配合持有的举動准则和尺度，人們必要意想到规范的存在并内化成個别的信心，從而激活個别举動35。為了查驗收集假貸履历是不是影响大學生社會规范意識的创建，并进而影响创業意愿，咱們從规范创建和规范成果两方面考查。详细而言，咱們按照問卷中關于小我價值观構成身分的排序，界说规范创建变量（value=1/0），另按照有假貸举動的個别是不是能定時奉還貸款界说规范成果变量（payontime=1/0），并别离创建Probit@模%815o4%子對收%Hjbkt%集@假貸举行回归。此中，若認為法令律例束缚或媒體舆論指导是影响小我價值观八大身分中最首要的三大身分之一（其他六大身分别离為怙恃上行下效、院校開設的思惟品德课程、專業西席的師德、教导員的品德教诲、四周朋辈的價值举動取向、社會品德民風），则value取1，不然取0。估量成果见表7。

估量成果顯示，收集假貸履历顯著影响大學生社會规范意識。起首，收集假貸的個别顯著有更高的偏向認為，相對付家人和亲友老友和教诲的直接影响，媒體舆論和法令规范的束缚在其價值观的構成中是更首要的身分。其次，收集假貸的個别顯著有更高的定時還款比例。是以，對付前文關于收集假貸履历其實不能晋升大學生创業意愿的實證成果，一個可能的诠释是，大學生從收集假貸中习患了新的社會规范并创建了對互换和互助的新熟悉，但因為不良收集假貸的存在，會使其更不肯意创業。在孟璐等的钻研中，3.8%的大學生暗示不信赖、不介入收集假貸36。在胡林娜的调研中，36%的大學生回绝接管收集貸款9。這類总體上對成长其實不成熟的收集假貸的排挤，也将不成防止地影响收集假貸個别。但受数据所限，咱們没法對大學生的收集假貸體驗和去处（消费或是创業）举行直接评價，這也是将来值得继续发掘的標的目的。

（二）金融常識、收集假貸與创業意愿

已有文献钻研表白，金融常識程度的提高可顯著鞭策创業，而金融常識的缺少有多種表示，如高本錢假貸和正规金融市場的有限介入20。為了驗證收集假貸是不是反應出大學生具有必定的金融常識，咱們创建Probit模子，對是不是有股票或债券投資收益（investment=1/0）與收集假貸之間的瓜葛举行估量，见表8模子21。成果顯示，有假貸履历出格是收集假貸履历的大學生有更高的得到金融投資收益的偏向，即收集假貸反應出大學生對金融常識有必定的把握。进一阵势，咱們将创業意愿對是不是有收集假貸和是不是有股票或债券投資收益，是不是加入過立异创業大赛（compete=1/0），是不是接管過立异创業教诲（edu=1/0），是不是經濟金融類專業學生（EFmajor=1/0）的交乘項别离举行IVProbit回归，见表8模子22-25。回归成果顯示，非論采纳哪一種指標，把握必定的金融常識将顯著减小收集假貸對创業意愿的按捺感化，或说能顯著提高收集假貸對创業意愿的踊跃感化。

在大學生就業問题不竭加重的布景下，晋升我國大學生创業意愿具备很强的實際意义。互联網金融的成长给大學生创業融資束缚這一困难是不是带来新的解题空間?本文操纵天下范畴的在校大學生查询拜访数据，對收集假貸可否晋升我國大學生的创業意愿举行了實證钻研，重要的结論及启迪有如下几點：

起首，互联網金融對大學生创業意愿的影响是多方面的。就其金融属性而言，互联網金融作為一種新的金融辦事，拓宽了大學生的创業融資渠道、低落了融資本錢，但收集假貸踊跃影响创業意愿的理論假如必要斟酌個别金融常識的支持；就其非金融属性而言，只有以康健成长作為条件，收集假貸才能經由過程影响擇業观和社會规范意識的创建阐扬對大學生创業意愿的踊跃感化。

其次，基于查询拜访数据的實證钻研发明，在校大學生创業意愿遭到個别和情况特性的综合影响。固然我國在校大學生假貸需求愈来愈高，但创業意愿愈来愈低，收集假貸其實不能晋升大學生创業意愿。斟酌内素性問题、采纳分歧估量法子和分歧东西变量，和分歧子样本举行的估量都发明這一结論具备稳健性。究其缘由多是由于大學生金融常識匮乏，加上缺乏成熟收集假貸市場的支持，收集假貸被贴上“圈套”的標签导致其创業促成感化被反噬。

最後，關于感化機制的實證查驗发明，具有必定的金融常識能顯著提高收集假貸對创業意愿的促成感化，而有收集假貸履历的大學生個别更容易创建新的社會规范意識，有更高的定時還貸率和更高的得到金融投資收益的偏向。這阐明在校時代展開根基的金融常識教诲和普及事情，不但有益于學生們科學理解和利用新兴的互联網金融东西，同時對促成大學生创業也有踊跃感化。

总的看来，互联網金融對我國大學生创業的促成感化今朝還只存在于政策指望层面，将来要阐扬收集假貸對大學生创業的踊跃影响，相干政策的制订不但要在更大的視線中考量收集假貸對创業意愿的影响，充實熟悉其金融和非金融属性的分歧感化，還要器重其他前提的支持，防止高估或低估收集假貸的現實影响。一方面，愈来愈多的在校大學生接管收集假貸，但创業意愿并未响應晋升，這表白固然資金不足是大學生创業面對的重要問题，但經由過程成长收集假貸解决融資束缚問题自己可能其實不是解题的重要使命。相干钻研證明，任何一種金融@支%X6t5q%撑對今%H55h9%朝@我國大學生创業都没有直接的鼓励感化，經由過程金融支撑當即促成创業的路子将會失败5。咱們的钻研間接支撑了這類概念。究竟上，离開非金融属性，就融資束缚谈收集假貸在大學生创業中的感化将有失偏颇。

另外一方面，因為收集假貸對大學生创業意愿的踊跃影响必要以個别具有金融常識和互联網金融康健成长作為条件，将来要阐扬互联網金融對付大學生创業的促成感化，不但要完美羁系、解除不良校园貸，更不克不及轻忽金融常識在大黉舍园的普及。

作者简介：盛玉雪，廣西大學商學院。蒋承，北京大學教诲經濟钻研所，本文通信作者。

基金項目：國度天然科學基金青年項目“人力本錢設置装备摆設與區域和谐成长：多条理空間的視角”（71803034）；教诲部人文社會科學钻研青年基金項目“空間溢出視角下的區域立异情况效應钻研”（16YJC790088）。